Is AI een software-killer? De CEO van Workday vindt van niet
Binnen de tech-industrie overheerst momenteel een specifiek narratief: kunstmatige intelligentie staat op het punt om traditionele businessmodellen voor software radicaal te veranderen of zelfs volledig te vernietigen. Tijdens het World Economic Forum in Davos op donderdag 22 januari 2026 gaf Workday-CEO Carl Eschenbach echter een krachtig tegengeluid. Hij bestempelde deze doemscenario's als "overdreven" en "onjuist." Voor Workday, een specialist in cloudgebaseerde ERP- en HCM-platforms, is AI volgens Eschenbach onmiskenbaar een "rugwind" en geen "tegenwind."
Maar is dit simpelweg een CEO die zijn eigen straatje schoonveegt, of biedt de strategie van Workday daadwerkelijk een inkijkje in een genuanceerdere realiteit voor de softwaresector? Vanuit ons perspectief blijft de wisselwerking tussen technologische transformatie en het sentiment van investeerders complex. Het optimisme van Eschenbach is gedurfd, maar verdient een kritische blik gezien de recente turbulentie op de markt.
De uitverkoop van cloudsoftware: een sector onder hoogspanning
De angst voor de impact van AI is voelbaar in de hele software-industrie. De opkomst van AI-modellen die sneller en goedkoper code kunnen schrijven, heeft geleid tot oprechte zorgen dat een sector die al lang afhankelijk is van terugkerende abonnementsinkomsten, slachtoffer kan worden van zijn eigen innovatie. Deze bezorgdheid is duidelijk zichtbaar in de prestaties op de aandelenmarkt.
Aandelen in cloudsoftware bevinden zich in een aanhoudende uitverkoop, een trend die in 2025 begon en in het nieuwe jaar versterkte. Het WisdomTree Cloud Computing Fund, een mandje van diverse Software-as-a-Service (SaaS) bedrijven, is sinds het begin van 2026 met meer dan 8% gedaald. Deze daling is aanzienlijk: op 4 februari 2026 was het fonds dit jaar al 19,59% kwijtgeraakt, en over het afgelopen jaar bedraagt het verlies een schokkende 30,5%. Dit staat in schril contrast met de winst van 14,4% van de S&P 500 in dezelfde periode. Deze divergentie weerspiegelt het scepticisme van beleggers over de vraag of cloudsoftwarebedrijven hun businessmodellen kunnen handhaven terwijl AI het technologielandschap hertekent.
Individuele techreuzen bleven niet gespaard: Adobe en Salesforce zagen hun aandelen in 2025 met 21% dalen, terwijl HubSpot met meer dan 40% kelderde. Een rapport van Heise op 23 januari 2026 merkte zelfs op dat de aandelen van softwarefabrikanten als Adobe en Oracle in waarde zijn gehalveerd, waarbij zelfs Microsoft tekenen van zwakte vertoonde door de aanhoudende AI-zorgen.
Workday heeft, ondanks de optimistische visie van de CEO, ook te maken gehad met flinke tegenwind. De aandelen van het bedrijf verloren 17% in 2025 en daalden sinds begin 2026 met nog eens 15%. Deze daling werd verergerd door wat beleggers zagen als "te magere verwachtingen voor abonnementsinkomsten" in het kwartaalverslag, wat analisten afschrikte. Op 22 januari 2026 bereikte de koers van Workday een dieptepunt van $180, het laagste niveau sinds mei 2023. Dit betekent een daling van 40% ten opzichte van het hoogtepunt in februari 2024.
Het AI-offensief van Workday: data als onderscheidende factor?
Tegen de achtergrond van marktscepticisme en de eigen kwakkelende beurskoers, verdient de strijdbare houding van Eschenbach een nadere analyse. Zijn overtuiging komt voort uit de strategische aanpak van Workday, die zich richt op het gebruik van hun positie als enterprise AI-platform voor het beheren van personeel, financiën en processen. Workday verwerkt enorme hoeveelheden "first-party data". Eschenbach ziet deze eigen data als een cruciale onderscheidende factor, waardoor Workday voorop kan blijven lopen ten opzichte van generieke AI-tools van derden. Het exclusief beschikken over rijke, domeinspecifieke data biedt zeker een concurrentievoordeel, maar de echte test zal zijn hoe effectief Workday dit kan vertalen naar tastbare, marktleidende AI-functies.
Workday investeert actief in AI. In 2025 nam het bedrijf de moeilijke beslissing om ongeveer 1.750 banen te schrappen, expliciet om middelen vrij te maken voor zwaardere investeringen in AI-ontwikkeling. Deze ontslagen betroffen ongeveer 8,5% van het totale personeelsbestand. Deze agressieve heroriëntatie duidt op een diep commitment om AI te integreren in de kern van hun Human Capital Management (HCM) en financiële software. Hoewel CFO Zane Rowe eerder aangaf dat Workday opnieuw zou aannemen voor andere vaardigheden, trok CEO Eschenbach die belofte later deels in door te stellen dat ze "niet meer personeel nodig hebben om de business vooruit te helpen." Dit suggereert een slank, AI-gericht operationeel model voor de toekomst.
Recente ontwikkelingen bevestigen deze strategie. Op 23 januari 2026 introduceerde Joveo, een AI-platform voor vacatureadvertenties, een officieel goedgekeurde integratie met Workday. Deze koppeling stelt klanten van Workday Recruiting in staat om automatisering en AI te gebruiken om gekwalificeerde kandidaten aan te trekken. Dit laat zien hoe AI bestaande functionaliteiten van Workday kan versterken in plaats van te vernietigen.
Verder dan de storm: de langetermijnvisie van Workday
Hoewel het aandeel Workday onder druk staat, schetsen de langetermijndoelen van het bedrijf een beeld van onderliggend vertrouwen. Het management streeft voor het fiscale jaar 2028 naar een omzetgroei van 12–15% en een operationele marge van 3% (non-GAAP). Het bedrijf benadrukt bovendien een hoge klantretentie, een sterke cashflow en een positieve trend in het rendement op geïnvesteerd kapitaal (ROIC). Ter vergelijking: de omzetgroei van Workday van 18,17% in een eerdere periode overtrof het sectorgemiddelde van 12,62%. De vraag blijft echter of deze doelen ambitieus genoeg zijn om een sceptische markt te overtuigen.
Wat bijdraagt aan de positieve vooruitzichten is de focus op internationale groei. Op 20 januari 2026 kondigde Workday aan de komende vijf jaar 1 miljard Canadese dollar te investeren in Canada. Deze investering is bedoeld om de groei in de regio te stimuleren en het tech-talent op het gebied van AI-ontwikkeling en engineering uit te breiden. Zulke toekomstgerichte investeringen midden in een uitdagende markt suggereren dat de leiding van Workday gelooft in de levensvatbaarheid van hun cloudsoftware op de lange termijn, met AI als versneller in plaats van bedreiging.
Verschillende AI-filosofieën: Workday versus ServiceNow
De aanpak van Workday om eigen data te gebruiken voor geïntegreerde AI verschilt van die van andere spelers. Zo sloot ServiceNow, een andere grote cloudprovider, in de week van 19 januari 2026 een driejarige deal met OpenAI. Dit markeert een alternatieve strategie: samenwerken met toonaangevende externe AI-ontwikkelaars om bestaande platforms te verbeteren, in plaats van uitsluitend te vertrouwen op interne ontwikkeling rond eigen data.
Beide benaderingen hebben tot doel AI te integreren, maar vanuit een andere filosofie. De focus van Workday op hun "data-moat" biedt diepe, contextuele inzichten binnen HR en finance, wat kan leiden tot zeer gespecialiseerde AI-toepassingen. De aanpak van ServiceNow biedt echter de mogelijkheid om sneller te profiteren van de nieuwste algemene AI-modellen voor een breder scala aan toepassingen. De markt zal uiteindelijk bepalen welke strategie het grootste concurrentievoordeel op de lange termijn oplevert.
Onze visie: De nuance van AI in de softwarewereld
De stelling van Carl Eschenbach dat het "AI doodt software"-verhaal overdreven is, snijdt hout, zeker komende van een partij die zo diep in de bedrijfsprocessen van grote ondernemingen zit. Hoewel de angst op de beurs reëel is, laat de strategie van Workday zien dat AI ook een krachtige versterker kan zijn. Door eigen data te benutten en AI te verweven met de kern van hun producten, probeert Workday van AI een groeimotor te maken. Wij geloven dat deze proactieve aanpassing cruciaal is om te overleven in het veranderende techlandschap.
De heftige reactie van de markt op de AI-boom toont ontegenzeggelijk het disruptieve potentieel van de technologie aan. Bedrijven als Workday gokken er echter op dat het verhaal van totale vernietiging een versimpeling van de werkelijkheid is. De ware impact van AI op software zal geen simpel verhaal van destructie zijn, maar een complexe evolutie. Voor Workday hangt de toekomst af van het vermogen om AI slim in te zetten om niet alleen te overleven, maar juist te floreren.
Reacties