¿Es la IA una amenaza para el software? El CEO de Workday dice que no tan rápido
La industria tecnológica se encuentra inmersa en una narrativa dominante: la inteligencia artificial está destinada a revolucionar, y quizás incluso desmantelar, los modelos de negocio de software tradicionales. Desde el Foro Económico Mundial en Davos, Suiza, el jueves 22 de enero de 2026, el CEO de Workday, Carl Eschenbach, presentó un sólido contraargumento, calificando estas predicciones apocalípticas como "sobredimensionadas" y "falsas". Para Workday, una empresa especializada en plataformas ERP y HCM en la nube, Eschenbach afirmó que la IA es, sin lugar a dudas, un "viento a favor" en lugar de un "viento en contra".
Sin embargo, ¿se trata simplemente de un CEO defendiendo sus propios intereses, o la estrategia de Workday ofrece una visión de una realidad más matizada para el sector del software? Desde nuestra perspectiva, la interacción entre la transformación tecnológica y el sentimiento de los inversores sigue siendo compleja, y el optimismo de Eschenbach, aunque audaz, requiere un examen crítico dada la reciente turbulencia del mercado.
La liquidación del software en la nube: Un sector bajo presión
El temor que rodea el impacto de la IA es palpable en toda la industria del software. El auge de modelos de IA capaces de escribir código de forma más rápida y económica ha despertado preocupaciones genuinas de que el sector, que durante mucho tiempo ha dependido de los ingresos por suscripciones recurrentes, pueda ser víctima de su propia innovación. Esta aprehensión se ha manifestado drásticamente en el rendimiento del mercado de valores.
Las acciones de software en la nube han sufrido una liquidación sostenida, una tendencia que comenzó en 2025 y se intensificó con el nuevo año. El WisdomTree Cloud Computing Fund, una cesta diversificada de empresas de Software como Servicio (SaaS), ha caído más del 8% desde el inicio de 2026. Este descenso parece significativo, con el fondo perdiendo aproximadamente un 19,59% en lo que va de año hasta el 4 de febrero de 2026, y un asombroso 30,5% durante el último año, en marcado contraste con la ganancia del 14,4% del S&P 500 en el mismo periodo. Esta divergencia refleja el escepticismo de los inversores sobre si las empresas emergentes de software en la nube pueden mantener sus modelos de negocio a medida que la IA redefine el panorama tecnológico.
Los gigantes individuales no han sido inmunes: Adobe y Salesforce vieron cómo sus acciones perdían un 21% en 2025, mientras que HubSpot se desplomó más del 40%. Un informe del 23 de enero de 2026 de Heise incluso señaló que las acciones de fabricantes de software como Adobe, Oracle y otros se han reducido a la mitad, con Microsoft mostrando debilidad, todo ello en medio de las preocupaciones por la IA.
Workday, a pesar de la perspectiva optimista de su CEO, ha enfrentado su propia turbulencia significativa. Las acciones de la compañía perdieron un 17% en 2025 y cayeron otro 15% desde principios de 2026. Este descenso se vio exacerbado por lo que los inversores percibieron como una "guía de ingresos por suscripción mediocre" en su informe de ganancias del tercer trimestre, lo que asustó a los analistas y redujo la confianza. Al 22 de enero de 2026, el precio de las acciones de Workday alcanzó un mínimo de 180 dólares, su nivel más bajo desde mayo de 2023, lo que representa una caída estrepitosa del 40% desde su punto más alto en febrero de 2024.
La ofensiva de IA de Workday: ¿Los datos como diferenciador?
Ante este panorama de escepticismo del mercado y los problemas de la propia compañía en bolsa, la postura desafiante de Eschenbach exige un análisis más detallado. Su convicción emana del enfoque estratégico de Workday hacia la IA, que se centra en aprovechar su posición única como plataforma de IA empresarial para gestionar personas, dinero y agentes. Workday procesa grandes volúmenes de datos de primera mano. Eschenbach ve estos datos patentados como un diferenciador crítico, que permite a Workday mantenerse por delante de herramientas de IA de terceros más genéricas. A nuestro juicio, tener acceso exclusivo a datos ricos y específicos de un dominio proporciona ciertamente un foso competitivo, pero la verdadera prueba será cuán eficazmente pueda Workday traducir esto en funciones de IA tangibles y líderes en el mercado.
Workday está invirtiendo activamente en IA. En 2025, la empresa tomó la difícil decisión de recortar aproximadamente 1.750 puestos de trabajo, declarando explícitamente que la medida buscaba liberar recursos para una mayor inversión en el desarrollo de IA. Estos despidos representaron alrededor del 8,5% de su fuerza laboral total, que era de unos 18.000 empleados en enero de 2024. Esta agresiva reorientación indica un compromiso profundo con la integración de la IA en el núcleo de sus ofertas de software financiero y de gestión de capital humano (HCM), incluso si esto supuso el sacrificio de roles existentes. El director financiero de la empresa, Zane Rowe, indicó que Workday volvería a contratar para diferentes habilidades, aunque el CEO Eschenbach se retractó más tarde de este compromiso, afirmando que "no necesitan más personal para impulsar el negocio". Esto sugiere un futuro operativo austero y centrado en la IA para la compañía.
Los desarrollos recientes refuerzan esta estrategia. El 23 de enero de 2026, Joveo, una plataforma de publicidad de empleo con IA, introdujo una integración aprobada por diseño con Workday. Esta integración permite directamente a los clientes de Workday Recruiting utilizar la automatización y la IA para atraer candidatos cualificados, demostrando cómo la IA puede mejorar, en lugar de destruir, las funcionalidades existentes de Workday y el valor para el cliente. Este tipo de integraciones son clave para demostrar el valor de la IA como un potenciador, no solo como un disruptor.
Más allá de la tormenta inmediata: Las apuestas a largo plazo de Workday
Aunque las acciones de Workday han enfrentado importantes vientos en contra, los objetivos a largo plazo de la compañía y sus inversiones estratégicas dibujan un panorama de confianza subyacente. La dirección apunta a un crecimiento de los ingresos para el año fiscal 2028 de entre el 12% y el 15%, y márgenes operativos no-GAAP del 3%. La empresa también destaca una alta retención bruta, un fuerte flujo de caja y una tendencia positiva en el Retorno sobre el Capital Invertido (ROIC), todos indicadores de un negocio principal saludable. A modo de comparación, el crecimiento de los ingresos de Workday del 18,17% en un periodo anterior superó la media de la industria del 12,62%, lo que indica una sólida expansión de las ventas. Sin embargo, queda por ver si estos objetivos son lo suficientemente ambiciosos como para tranquilizar a un mercado escéptico que históricamente ha valorado a las empresas de software con múltiplos mucho más altos basados en el potencial de crecimiento.
A esta perspectiva positiva se suma el importante compromiso de Workday con el crecimiento internacional. El 20 de enero de 2026, la empresa anunció planes para invertir 1.000 millones de dólares canadienses en Canadá durante los próximos cinco años. Esta inversión sustancial está destinada a impulsar el crecimiento del negocio canadiense de Workday, expandiendo su talento tecnológico en desarrollo de IA, ingeniería e innovación de productos, y apoyando a su base de clientes en rápida expansión en la región. Además, Workday se unió al Glowing Hearts Reservist Registry, demostrando esfuerzos continuos para apoyar a las comunidades locales en Canadá, un movimiento que también genera relaciones públicas positivas en medio de su agresivo impulso de IA. Esta inversión con visión de futuro, especialmente en un mercado difícil, sugiere que el liderazgo de Workday cree en la viabilidad a largo plazo y el potencial de crecimiento de su software basado en la nube, con la IA actuando como acelerador y no como amenaza.
Filosofías de IA contrastadas: Workday vs. ServiceNow
El enfoque de Workday de utilizar datos propios para una IA integrada difiere un poco del de otros actores de la industria. Por ejemplo, durante la semana del 19 de enero de 2026, ServiceNow, otro importante proveedor de software en la nube, firmó un acuerdo de tres años con OpenAI para reforzar sus ofertas. Este movimiento destaca una estrategia alternativa: asociarse con desarrolladores de IA de terceros líderes para mejorar las plataformas existentes, en lugar de depender únicamente del desarrollo interno basado en datos patentados.
Ambos enfoques pretenden integrar la IA, pero a través de filosofías arquitectónicas diferentes. La dependencia de Workday de su "foso de datos" ofrece perspectivas profundas y contextualizadas dentro de sus dominios específicos de RR.HH. y finanzas, lo que potencialmente conduce a aplicaciones de IA altamente especializadas y precisas. Por el contrario, el enfoque de ServiceNow de aprovechar las capacidades de IA más amplias y generalizadas de OpenAI podría permitir una integración más rápida de modelos fundacionales de vanguardia en una gama más amplia de casos de uso. Cada estrategia conlleva sus propios riesgos y recompensas, y el mercado juzgará en última instancia cuál produce una mayor ventaja competitiva a largo plazo.
Nuestra opinión: El matiz del impacto de la IA en el software
La afirmación de Carl Eschenbach de que la narrativa de que "la IA está matando al software" está "sobredimensionada" tiene peso, particularmente viniendo del CEO de una empresa profundamente arraigada en el software empresarial. Si bien los temores del mercado son reales y se reflejan en las ventas masivas de acciones, la estrategia de Workday ilumina un camino a seguir donde la IA sirve como un poderoso potenciador. Al aprovechar sus datos de primera mano, realizar inversiones internas significativas e integrar la IA en las funcionalidades principales de sus productos, Workday aspira a convertir la IA en un diferenciador y un motor de crecimiento. Creemos que esta adaptación proactiva es crucial para la supervivencia en el cambiante panorama tecnológico.
La reacción visceral del mercado ante el auge de la IA revela, innegablemente, el potencial disruptivo de la tecnología. Sin embargo, empresas como Workday, que se están adaptando e integrando la IA de forma estratégica, apuestan a que la narrativa de aniquilación es, de hecho, una simplificación excesiva. El verdadero impacto de la IA en el software, al parecer, no será una simple historia de destrucción, sino más bien una evolución compleja impulsada por la destreza con la que los actores establecidos naveguen por esta nueva frontera tecnológica. Para Workday, y de hecho para la industria del software en general, el futuro depende de utilizar la IA de manera inteligente para prosperar, no solo para sobrevivir.
Comentarios